4% IMA 통장에 3000만원 넣으면 진짜 이자가 더 많을까

솔직히 말하면, 저도 처음에는 IMA가 무조건 좋은 줄 알았습니다. 연 4%라는 숫자만 보면 CMA의 2%대와는 비교가 안 되니까요. 그런데 막상 보수율이니 성과보수니 세금이니 하나하나 까보기 시작하니까, 생각만큼 단순한 비교가 아니었습니다. 3,000만 원이라는 구체적인 금액을 기준으로 세후 이자를 직접 계산해봤더니, 의외의 결과가 나왔습니다. 오늘은 그 과정을 하나씩 풀어보겠습니다.

여유자금 어디에 넣을지 고민되는 이유

요즘처럼 기준금리가 내려가는 시기에는 정기예금 금리도 덩달아 빠지고, 그렇다고 주식에 넣자니 마음이 편하지 않습니다. 저 역시 3,000만 원 정도의 여유자금을 어디에 두면 좋을지 꽤 오래 고민했는데요. 결국 선택지는 크게 두 가지로 좁혀졌습니다.

하나는 2025년 12월에 새로 등장한 IMA(종합투자계좌)이고, 다른 하나는 이미 익숙한 CMA(종합자산관리계좌)입니다. 겉으로 보면 IMA가 연 4%로 압도적이지만, 문제는 CMA처럼 자유롭게 입출금이 안 된다는 점입니다. IMA는 만기(2~3년)까지 묶이는 폐쇄형 상품이고, CMA는 언제든 꺼낼 수 있는 수시형 상품입니다. 이 차이가 실질 수익에 어떤 영향을 미치는지, 3,000만 원 기준으로 하나씩 따져보겠습니다.

한 가지 기억할 점은, 여유자금의 성격에 따라 정답이 달라진다는 것입니다. 6개월 안에 쓸 돈인지, 2~3년은 안 건드릴 돈인지에 따라 유리한 상품이 완전히 바뀝니다.

IMA 통장의 수익 구조 파헤치기

IMA라는 이름을 처음 접했을 때, 저는 솔직히 은행 예금의 업그레이드 버전쯤으로 생각했습니다. 그런데 까보면 구조가 상당히 다릅니다.

IMA는 증권사가 고객 자금을 모아 기업대출, 채권, 메자닌 등에 직접 투자·운용하는 상품입니다. 2026년 4월 현재 IMA를 운영하는 증권사는 한국투자증권과 미래에셋증권 두 곳뿐입니다. 두 증권사 모두 기준수익률을 연 4%로 설정했지만, 이것이 확정 금리는 아닙니다. 운용 성과에 따라 달라지는 실적배당형 상품이라는 점을 반드시 알아둬야 합니다.

IMA의 핵심 비용 구조를 정리하면 이렇습니다. 총보수율이 연 0.6% 수준이고, 기준수익률(4%)을 초과하는 수익이 발생하면 초과분의 30~40%를 증권사가 성과보수로 가져갑니다. 한국투자증권 IMA 1호는 성과보수율 40%, 미래에셋 IMA 2호는 30%입니다. 여기에 배당소득세 15.4%까지 붙습니다. 예를 들어 3,000만 원을 넣어 연 6% 수익(180만 원)이 났다고 가정하면, 기준수익(120만 원) 초과분 60만 원의 40%인 24만 원이 성과보수로 빠지고, 남은 156만 원에서 세금 15.4%(약 24만 원)를 제하면 실수령은 약 132만 원 수준입니다.

그리고 가장 중요한 점이 하나 있습니다. IMA는 중도 해지가 원칙적으로 불가능한 폐쇄형 상품입니다. 한국투자증권 IMA 1호는 2년, 미래에셋 IMA 1호·2호는 3년 만기입니다. 최소 가입 금액은 100만 원이고, 모집 한도가 정해져 있어서 선착순으로 마감됩니다. 3,000만 원을 넣으려면 최소 2~3년 동안 그 돈을 쓸 일이 없어야 한다는 뜻입니다.

CMA 통장 금리, 지금 어느 수준인가

CMA는 이미 오래 써온 분들이 많아서 새삼스러울 것도 없지만, 최근 금리 변동이 꽤 있었기 때문에 현재 수치를 정확히 짚고 넘어가야 합니다.

2026년 4월 기준 주요 증권사 CMA 금리를 살펴보면, 다올투자증권 CMA가 연 2.4%로 가장 높은 수준이고, 한국투자증권 CMA(발행어음형)는 연 2.25%, 미래에셋 CMA-RP는 예치 한도에 따라 연 2.15~2.5% 정도입니다. 신영증권은 연 2.20%, NH투자증권은 연 2.10% 수준입니다. 대부분의 CMA가 연 2.0~2.5% 사이에서 움직이고 있다고 보면 됩니다.

CMA의 가장 큰 장점은 입출금이 자유롭다는 것입니다. 넣어둔 날만큼 매일 이자가 붙고, 언제든지 꺼낼 수 있습니다. 비상금이나 단기 자금을 넣어두기에 적합한 구조입니다. 또한 CMA 유형에 따라 안전성에 차이가 있는데, RP형은 국공채 담보로 운용되어 비교적 안전하고, 발행어음형은 증권사 자체 신용으로 발행하기 때문에 금리는 약간 더 높지만 안전성 측면에서는 한 단계 아래입니다. 다만 발행어음형도 대형 증권사(한투·미래에셋·NH·KB) 한정이라 현실적인 위험은 극히 낮다고 볼 수 있습니다.

CMA 이자에도 이자소득세 15.4%가 부과되며, 연간 금융소득이 2,000만 원을 초과하면 금융소득종합과세 대상이 되는 것은 IMA와 동일합니다. 다만 3,000만 원 수준의 금액이라면 CMA 이자만으로 종합과세 기준에 도달할 가능성은 거의 없습니다.

3000만원 넣으면 이자가 얼마나 다를까

이 부분이 사실 이 글의 핵심입니다. 머릿속으로 ‘4%니까 당연히 IMA가 낫겠지’라고 생각하기 쉽지만, 보수와 세금을 빼고 나면 이야기가 달라집니다.

3,000만 원을 1년간 예치했을 때 세후 이자를 비교해보겠습니다.

표를 보시면, IMA가 CMA보다 세후 기준으로 약 25~29만 원 정도 이자를 더 받을 수 있습니다. 다만 이 계산은 IMA가 기준수익률 4%를 정확히 달성했을 때의 시나리오입니다. 실제 운용 성과가 4%를 밑돌 수도 있고, 반대로 초과할 수도 있습니다. 초과 시에는 성과보수가 추가로 차감되기 때문에, 수익률이 올라갈수록 투자자 몫의 증가 폭은 둔화됩니다.

만약 IMA 수익률이 6%까지 올라간다면, 세전 이자 180만 원에서 보수 18만 원을 빼고 162만 원, 여기서 초과분(4% 초과 = 60만 원)의 40% 성과보수 24만 원을 빼면 138만 원, 세금 15.4%(약 21만 3천 원) 차감 후 실수령은 약 116만 7천 원입니다. 실질 수익률은 약 3.89% 수준인데, 명목 6%에서 한참 빠지는 것이 현실입니다.

숫자 뒤에 숨은 비용들

처음 IMA 수익률 4%라는 숫자를 봤을 때의 기대감과, 실제 계산 결과 사이에 괴리가 생기는 건 어쩔 수 없는 일입니다. 저도 그랬으니까요.

IMA의 숨은 비용을 다시 정리하면 크게 세 가지입니다. 첫째, 총보수율 연 0.6%입니다. 이 비용은 수익률과 무관하게 원금 기준으로 매년 차감됩니다. 3,000만 원이면 연 18만 원이 보수로 빠져나갑니다. 둘째, 성과보수입니다. 기준수익률 4%를 넘기면 초과 수익의 30~40%가 증권사 몫입니다. 셋째, 유동성 비용입니다. 2~3년간 돈이 묶이기 때문에, 그 사이에 급하게 자금이 필요해지면 마땅한 방법이 없습니다.

반면 CMA는 보수가 별도로 빠지지 않습니다. 증권사가 RP나 발행어음 운용으로 수익을 내고, 그중 일정 비율을 고객에게 이자로 돌려주는 구조입니다. CMA의 유동성 비용은 0원이라고 할 수 있습니다. 언제든 꺼내 쓸 수 있으니까요.

그리고 하나 더. IMA는 예금자보호법 적용 대상이 아닙니다. 증권사가 만기까지 원금을 보장하겠다고 약정하지만, 이것은 증권사 자체 신용에 기반한 약속입니다. 반면 CMA 중 종금형은 예금자보호가 되지만, 현재 종금 자격을 가진 증권사가 사실상 없어서 대부분의 CMA는 예금자보호 대상이 아닙니다. 이 부분은 두 상품 모두 비슷하다고 보면 됩니다.

어떤 상황에 뭘 선택해야 할까

결국 이 비교의 결론은 ‘내 돈의 성격이 뭐냐’에 달려 있습니다. 세상에 완벽한 금융 상품은 없고, 자기 상황에 맞는 상품이 있을 뿐입니다.

제가 만약 3,000만 원을 IMA와 CMA로 나눈다면, 2,000만 원은 IMA에, 1,000만 원은 CMA에 넣을 것 같습니다. 2,000만 원은 당장 쓸 일이 없는 돈으로 IMA의 높은 수익률을 노리고, 1,000만 원은 혹시 모를 급전이나 공모주 투자용으로 CMA에 대기시키는 겁니다. 물론 이건 제 상황에 맞는 배분이고, 각자 사정에 따라 비율은 달라질 수 있습니다.

한 가지 더 말씀드리자면, IMA는 현재 선착순 모집 방식이라 원하는 시점에 바로 가입이 안 될 수도 있습니다. 한국투자증권 IMA 1호는 출시 첫날에만 2,200억 원이 몰렸을 정도로 인기가 높았습니다. 가입을 원한다면 증권사 앱에서 모집 일정을 미리 확인해두는 것이 좋습니다.

정책브리핑 – IMA 가입 전 꼭 살펴야 할 것들

세금까지 따지면 실질 차이는 줄어든다

세금 이야기를 좀 더 깊이 들어가 보겠습니다. 사실 이 부분을 제대로 이해해야 IMA와 CMA 비교가 완성됩니다.

IMA 수익은 현재 배당소득으로 분류되어 15.4%의 원천징수세가 적용됩니다. CMA 이자도 이자소득세 15.4%로 동일합니다. 여기까지는 같은데, 문제는 금융소득종합과세 구간입니다. 연간 금융소득(이자+배당)이 2,000만 원을 초과하면 다른 소득과 합산되어 최대 49.5%까지 세율이 올라갈 수 있습니다.

3,000만 원을 IMA에 넣어서 연 4% 수익(120만 원)이 나왔다면, 이 120만 원이 다른 금융소득과 합산됩니다. 예를 들어 예금 이자로 이미 1,900만 원의 금융소득이 있는 분이라면, IMA 수익 120만 원을 더하면 2,020만 원이 되어 종합과세 대상에 걸리게 됩니다. CMA의 경우 같은 3,000만 원에 연 2.25% 이자(67만 5천 원)만 발생하므로 합산해도 1,967만 5천 원으로 기준 이하에 머무를 수 있습니다.

물론 금융소득이 2,000만 원 근처인 분은 전체 자산 규모가 상당히 큰 경우이므로, 대부분의 일반 투자자에게는 이 문제가 해당되지 않을 가능성이 높습니다. 다만 여러 금융 상품에 분산 투자하고 계신 분이라면 합산 금액을 한번 점검해보시길 바랍니다.

결국 판단 기준은 이 세 가지입니다

이 글을 쓰면서 저 스스로도 정리가 됐는데, 결국 IMA와 CMA 중 뭘 선택할지는 세 가지 질문에 답하면 됩니다.

첫째, 이 돈을 2~3년 동안 안 쓸 수 있는가. 그렇다면 IMA가 유리합니다. 연간 약 25~29만 원의 세후 이자 차이가 나고, 2년이면 50~58만 원, 3년이면 75~87만 원 정도 차이가 누적됩니다. 적지 않은 금액입니다.

둘째, 유동성이 필요한 돈인가. 6개월 안에 쓸 수 있는 돈이라면 CMA가 맞습니다. IMA에 넣었다가 중도에 빼야 하는 상황이 오면 원금보장 자체가 불확실해질 수 있습니다.

셋째, 금융소득 규모가 연 2,000만 원에 근접하는가. 가까운 분이라면 IMA보다 CMA가 세금 부담을 낮춰줄 수 있습니다. 또는 ISA 계좌를 함께 활용하는 방법도 있습니다.

제 경우에는 세 질문 모두 “IMA 쪽에 유리하다”는 답이 나왔기 때문에, 여유자금의 상당 부분을 IMA에 넣어두고 있습니다. 다만 전액을 IMA에 넣지는 않았고, 반드시 CMA나 파킹통장에 일정 비상금을 분리해두었습니다. 이건 경험에서 나온 판단인데, 돈이 한곳에 다 묶여 있으면 마음이 불편해지기 때문입니다.

한국투자증권 IMA 상품 안내

결국 IMA와 CMA 비교는 ‘어느 쪽이 절대적으로 좋다’가 아니라 ‘내 돈의 시간표에 뭐가 맞느냐’의 문제였습니다. 3,000만 원이라는 돈이 2~3년 동안 편히 쉴 수 있는 돈이라면 IMA가 분명 유리하고, 당장 내일이라도 꺼내 써야 할 수 있는 돈이라면 CMA가 정답입니다. 숫자만 보면 단순한 비교지만, 그 숫자 뒤에는 저마다 다른 사정이 있으니까요. 이 글이 여유자금을 어디에 둘지 고민하시는 분들께 조금이나마 도움이 됐으면 합니다.